3. Juni 2024
Captive-Versicherungen, d. h. eigene Versicherungen, die von Unternehmen gegründet werden, um ihre eigenen spezifischen Risiken zu verwalten und möglicherweise zu verringern, sind auf dem Vormarsch. Einst ein relativer Nischenmarkt, hat sich die Entwicklung in den letzten Jahrzehnten stetig beschleunigt und in den letzten zehn Jahren ein Wachstum von 20 % erreicht. Doch in den letzten Jahren hat sich dieser stetige Anstieg zu einem steilen Anstieg entwickelt, da sich Unternehmen und Versicherer an ein Markt- und Betriebsumfeld anpassen, das weit von der relativen Stabilität des letzten Jahrzehnts entfernt ist. Da die Nachfrage nach Captives steigt und sich die Branche anpasst, ist es wichtig, eine Bestandsaufnahme der Trends und Veränderungen vorzunehmen, die den Markt prägen.
Eine neue Landschaft
Um den aktuellen Stand der Dinge zu verstehen, ist es wichtig, den Kontext zu untersuchen und herauszufinden, wie sich Captives in das turbulente Betriebsumfeld der Jahre nach der Pandemie einfügen. Die Inflation und die Zinssätze sind nach wie vor hoch, geopolitische und ökologische Faktoren belasten weiterhin die Lieferketten, und neu auftretende Risiken wie Cyberrisiken stehen für Unternehmen weltweit ganz oben auf der Tagesordnung.
Die Versicherer sind von diesen Herausforderungen nicht verschont geblieben - und mit den steigenden Schadenkosten sind auch die Prämien gestiegen, was die Unternehmen, die ohnehin schon mehr Risiken eingehen und mit steigenden Kosten zu kämpfen haben, weiter unter Druck setzt. In diesem schwierigen Umfeld sind die Argumente für Captives gewachsen. Im Kern ist die Versicherung ein Instrument, das es Unternehmen ermöglicht, Risiken auf Dritte zu übertragen - doch mit zunehmendem Risiko wird es immer attraktiver, einen Teil dieses Risikos intern zu halten.
Regionale Verschiebungen
Als Reaktion auf diese Nachfrage beobachten wir eine interessante Verschiebung bei der Ansiedlung von Captives. Jahrzehntelang war dieser Sektor des Versicherungsmarktes stark konzentriert - etwa 50 % der Captives sind in den USA angesiedelt, insbesondere in Bundesstaaten wie Vermont, während auf den Bermudas und den Kaimaninseln rund ein Drittel der weltweiten Captives ansässig ist.
Diese Dominanz ist vor allem auf günstige Vorschriften und Steuervorteile zurückzuführen - einfach gesagt war es in der Vergangenheit billiger und unkomplizierter, in diesen Regionen eine Captive zu gründen. Im Laufe der Zeit führte diese Branchenkonzentration dazu, dass sich ein großer Pool erfahrener Fachleute vor Ort niederließ, darunter Captive-Manager sowie spezialisierte Wirtschaftsprüfer, Rechtsanwälte und Risikoberater.
Es gibt jedoch Anzeichen dafür, dass sich dies ändert. Während Captives nach wie vor stark konzentriert sind, werden europäische Versicherungszentren wie London und Paris auf die steigende Nachfrage aufmerksam und versuchen, ihr Captive-Angebot auszubauen, in der Hoffnung, Unternehmen für eine Niederlassung auf ihren Heimatmärkten zu gewinnen. Dieser Wandel befindet sich noch in der Anfangsphase, in der sich die Versicherer mit Aufsichtsbehörden und Kunden beraten und die für den Wettbewerb erforderliche Talentbasis aufbauen. Doch angesichts der reichlich vorhandenen Ressourcen, der Nachfrage von Unternehmen aus dem Inland und des großen Talentpools scheint dies ein wichtiger Schwerpunkt für die traditionellen Versicherungskonzerne zu bleiben.
Ein erweiterter Aufgabenbereich
Da die Unternehmen immer mehr Risiken übernehmen, besteht der Wunsch, dass Captives einen größeren Teil dieser Risiken intern halten. Traditionell haben sich Captives in erster Linie auf relative Kerngeschäftsbereiche wie Sach- und Unfallversicherungen sowie Kranken- und Lebensversicherungen für Mitarbeiter konzentriert. Angesichts der Zunahme neuer Risiken wie Cyber- und Umwelthaftpflicht beobachten wir jedoch eine ausgeprägte Nachfrage von Unternehmen nach Captive-Versicherern, die diese Spezialsparten übernehmen können. Dies wird auch durch das breite Spektrum an Unternehmen vorangetrieben, die jetzt Captive-Versicherer in Betracht ziehen. Da mehr als 90 % der Fortune-500-Unternehmen mindestens eine Captive besitzen, wird es immer wichtiger, sich an spezifische Risiken und Anforderungen in einem breiten Spektrum von Branchen anzupassen.
Lösung für Komplexität
Angesichts der ausgeprägten Veränderungen in Bezug darauf, wo, was und für wen Captives tätig sind, ergibt sich ein komplexes Bild. Große Unternehmen wollen zunehmend so viel Risiko wie möglich behalten, was eine Herausforderung für Captives sein kann, die im Auftrag ausgedehnter multinationaler Unternehmen mit über den ganzen Globus verteilten Lieferketten, Mitarbeitern und Kunden arbeiten. Um Risiken effektiv zu managen, muss eine Captive aufkommende Risiken auf allen Kontinenten im Auge behalten, die regionalen Vorschriften kennen und einen Überblick über die Aktivitäten in den ausgedehnten Lieferketten haben. Diese Komplexität ist nicht nur bei Captives gegeben. Vielmehr ist es etwas, mit dem die gesamte Branche zu kämpfen hat. Fortschritte in der Technologie und vielversprechende Entwicklungen in den Bereichen Automatisierung und KI werden der Schlüssel zur Lösung dieses Problems sein, ebenso wie die Zusammenarbeit.
Dies bringt auf den Punkt, warum Captives überhaupt attraktiv sind: Durch die enge Verknüpfung von Geschäft und Versicherung wird eine Ebene der Komplexität beseitigt, und die Führungskräfte können sich darauf verlassen, dass ihre Versicherer voll und ganz in ihre Welt eingetaucht sind. Durch die ausschließliche Konzentration auf einen Kunden können Captives häufig kleinere, agilere Teams bilden, die oft über fundierte Fachkenntnisse verfügen. Angesichts des anhaltenden Fachkräftemangels und der steigenden Nachfrage nach maßgeschneiderten Speziallösungen kann der Aufbau eines solchen Teams eine Herausforderung sein. Durch die Auslagerung von Schadenbearbeitung, Fronting und Drittparteienmanagement können Captives und Versicherer diesen Druck jedoch abmildern und sich weiterhin an dieses neue Paradigma anpassen.
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