12. juni 2023
Virksomhedsvurderinger bestemmer en virksomheds sande værdi, og i forbindelse med retsmedicinsk regnskab anses de for at være kritiske. Denne proces er nødvendig til en række formål, der involverer parter med modstridende interesser, og som rådgives af deres egne værdiansættelseseksperter. Det kan være salg af virksomhed, optagelse af nye aktionærer, aktionærtvister, familieretlige tvister, virksomhedsomstruktureringer og overholdelse af skatteforpligtelser.
At foretage en værdiansættelse til retsmedicinske regnskabsformål kræver ekspertise fra erfarne fagfolk, der har en dyb forståelse af de faktorer, der påvirker værdien af en virksomhed. Denne ekspertise bør være baseret på både mange års erfaring og den række af værdiansættelser, de har foretaget på tværs af forskellige brancher og formål.
Typer af virksomhedsvurdering
Behovet for en virksomhedsvurdering kan opstå af mange årsager, og mange af dem vil kræve en forskellig tilgang. For eksempel vil værdiansættelsen af en virksomhed i forbindelse med et salg normalt blive foretaget på grundlag af dagsværdien af en kontrollerende andel, mens en værdiansættelse i forbindelse med optagelse af nye aktionærer kan være baseret på dagsværdien af en minoritetsandel, som tager højde for værdien af en minoritetsandel i virksomheden. I modsætning hertil kan værdiansættelsen i forbindelse med et virksomhedskøb være baseret på det inkrementelle bidrag, som tager højde for den ekstra værdi, som virksomheden vil tilføre køberen.
I tvister mellem aktionærer og i familieretlige tvister bør værdiansættelsen være baseret på dagsværdien eller værdien for ejeren. Ved omstruktureringer af virksomheder og i forbindelse med overholdelse af finansielle rapporteringsforpligtelser bør værdiansættelsen baseres på markedsværdien. På samme måde bør værdiansættelsen være baseret på den værdi, der kræves til skatteformål, hvis man skal overholde skatteforpligtelserne.
For ekspertvidner i retssager/mæglinger og i kritikken af modstridende ekspertvidnevurderinger bør værdiansættelsesanalysen være baseret på en detaljeret analyse af de faktorer, der er relevante for tvisten. Det kræver en erfaren værdiansættelsesekspert, som kan identificere de vigtigste spørgsmål og give en klar og præcis analyse af værdiansættelsen.
Værdi forklaret
Et centralt spørgsmål i forbindelse med værdiansættelse af virksomheder er at bestemme, hvad der skal værdiansættes og med hvilket formål. Værdiansættelsen kan være baseret på forskellige parametre som f.eks. virksomhedsværdi, egenkapitalværdi af kontrollerende interesser, egenkapitalværdi af minoritetsinteresser, værdi af en særlig aktieklasse og særlig værdi. Hver af disse kræver en overvejelse af forskellige relevante faktorer og en skræddersyning af den tilgang, der anvendes i værdiansættelsen. En erfaren værdiansættelsesekspert kan hjælpe med at identificere den mest hensigtsmæssige tilgang og hjælpe med at undgå de faldgruber, der i alvorlig grad kan reducere værdiansættelsens overbevisningskraft.
En formel virksomhedsvurdering er ikke en enkel eller hurtig opgave. Det er en kompleks proces, der kræver en detaljeret forståelse af de forretningsmæssige, økonomiske, branchemæssige og markedsmæssige forhold, som virksomheden opererer under, samt en detaljeret finansiel analyse af virksomhedens historiske og sandsynlige fremtidige finansielle resultater og finansielle stilling og dens ejer - hvad enten det er en enhed eller enkeltpersoner. En grundig virksomhedsvurdering skal anerkende:
- Detaljer om virksomheden for at forstå interne forretningsrisici.
- Analyse af økonomi, industri og marked for at forstå eksterne forretningsrisici.
- Detaljeret finansiel analyse af historiske finansielle resultater og finansiel stilling, herunder indtjenings- og omkostningsforhold (sammenlignet med branchebenchmarks), tendenser, ressourceproduktivitet, passende mål for indtjening (f.eks. overskud efter skat, indtjening før renter og skat, indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortisering, frit cashflow osv.)
- Om alle udgifter (især husleje til beslægtede parter, lønninger til ejere/ledere, koncerninterne transaktioner) er til en rimelig markedspris.
- Specifikke faktorer, der kan have haft væsentlig indflydelse på tidligere økonomiske resultater, og som skal normaliseres.
- Potentiel fremtidig indtjening og rimeligheden/risikoen ved de antagelser, der ligger til grund for prognoser eller fremskrivninger.
En virksomhedsvurdering kræver ekspertise fra erfarne vurderingsfolk for at kunne overveje og afgøre de centrale spørgsmål ovenfor. Når det drejer sig om retsmedicinsk regnskab i forbindelse med en retssag, bliver dette endnu mere kritisk, da værdiansættelsen sandsynligvis vil blive grundigt undersøgt, hvilket kan påvirke afgørelsen af en sag. Uanset om det drejer sig om salg af virksomhed, optagelse af nye aktionærer, aktionærtvister, familieretlige tvister, omstruktureringer af virksomheder, overholdelse af skatteforpligtelser eller ekspertvidner i retssager/mæglinger, er en erfaren værdiansættelsesekspert afgørende for at sikre en nøjagtig og retfærdig værdiansættelse.
En skræddersyet tilgang
Hos Sedgwick er vi forpligtet til at levere det højeste niveau af ekspertise til vores kunder og sikre, at deres virksomhedsvurderinger er nøjagtige og pålidelige. Vores retsmedicinske regnskabsteam har dokumenteret erfaring med at levere ekspertvurderinger af virksomheder til justering af forsikringstab. Ved hjælp af deres viden og ekspertise kan vores vurderingsspecialister foretage en detaljeret analyse af de forretningsmæssige, økonomiske, branchemæssige og markedsmæssige faktorer, der påvirker værdien af en virksomhed på tværs af forskellige brancher og formål.
> Få mere at vide - udforsk vores brochure om retsmedicinske regnskabstjenester eller kontakt os på [email protected] eller [email protected] for mere information.
