12 juni 2023
Bedrijfswaarderingen bepalen de werkelijke waarde van een bedrijf en worden in de context van forensische accountancy als cruciaal beschouwd. Dit proces is vereist voor een reeks doeleinden waarbij partijen betrokken zijn die tegenstrijdige belangen hebben en worden geadviseerd door hun eigen waarderingsdeskundigen. Dit kan gaan om de verkoop van een bedrijf, de toelating van nieuwe aandeelhouders, aandeelhoudersgeschillen, familierechtelijke geschillen, bedrijfsherstructureringen en het voldoen aan belastingverplichtingen.
Het uitvoeren van een taxatie voor forensische boekhouddoeleinden vereist de expertise van ervaren professionals die een goed begrip hebben van de factoren die de waarde van een bedrijf beïnvloeden. Deze expertise moet gebaseerd zijn op zowel de jaren ervaring als de reeks waarderingen die ze hebben uitgevoerd in verschillende bedrijfstakken en voor verschillende doeleinden.
Soorten bedrijfswaardering
De noodzaak voor een bedrijfswaardering kan om vele redenen ontstaan, waarvan vele een verschillende aanpak vereisen. Zo zal de waardering van een bedrijf bij een verkoop meestal worden uitgevoerd op basis van de reële waarde van een meerderheidsbelang, terwijl een waardering voor de toelating van nieuwe aandeelhouders gebaseerd kan zijn op de reële waarde van een minderheidsbelang, waarbij rekening wordt gehouden met de waarde van een minderheidsbelang in het bedrijf. Bij de aankoop van een bedrijf kan de waardering daarentegen gebaseerd zijn op de incrementele bijdrage, die rekening houdt met de extra waarde die het bedrijf voor de koper zal opleveren.
In aandeelhoudersgeschillen en familierechtelijke geschillen moet de waardering gebaseerd zijn op de reële waarde of de waarde voor de eigenaar. Bij bedrijfsherstructureringen en om te voldoen aan financiële rapportageverplichtingen moet de waardering gebaseerd zijn op de reële marktwaarde. Evenzo moet de waardebepaling in het kader van belastingverplichtingen gebaseerd zijn op de waarde die vereist is voor belastingdoeleinden.
Voor getuige-deskundigen in rechtszaken/bemiddelingen en bij de kritiek op waarderingen van tegengestelde getuige-deskundigen moet de waarderingsanalyse gebaseerd zijn op een gedetailleerde analyse van de factoren die relevant zijn voor het geschil. Dit vereist een ervaren taxateur die de belangrijkste kwesties kan identificeren en een duidelijke en beknopte analyse van de taxatie kan geven.
Waarde uitgelegd
Een belangrijke kwestie bij het uitvoeren van bedrijfswaarderingen is het goed bepalen van wat er wordt gewaardeerd en met welk doel. De waardering kan gebaseerd zijn op verschillende parameters zoals ondernemingswaarde, vermogenswaarde controlerend belang, vermogenswaarde minderheidsbelang, waarde van een speciale klasse aandelen en speciale waarde. Voor elk van deze parameters moeten verschillende relevante factoren in overweging worden genomen en moet de waarderingsmethode worden aangepast. Een ervaren waarderingsdeskundige kan helpen bij het bepalen van de meest geschikte aanpak en valkuilen vermijden die de overtuigingskracht van de waardering ernstig kunnen verminderen.
Een formele bedrijfswaardering is geen eenvoudige of snelle taak. Het is een complex proces dat een gedetailleerd begrip vereist van de zakelijke, economische, industriële en marktomstandigheden waarin het bedrijf actief is, evenals een gedetailleerde financiële analyse van de historische en waarschijnlijke toekomstige financiële prestaties en financiële positie van het bedrijf en de eigenaar - of dit nu een entiteit of individuen zijn. Een grondige bedrijfswaardering moet erkennen:
- Details van het bedrijf om inzicht te krijgen in interne bedrijfsrisico's.
- Economische, sector- en marktanalyse om inzicht te krijgen in externe bedrijfsrisico's.
- Gedetailleerde financiële analyse van historische financiële prestaties en financiële positie, inclusief winst- en kostenratio's (vergeleken met benchmarks in de sector), trends, productiviteit van middelen, geschikte maatstaf voor winst (bijv. winst na belastingen, winst voor rente en belastingen, winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie, vrije kasstroom, etc.).
- Of alle uitgaven (vooral huur voor verbonden partijen, salarissen van eigenaars/managers, transacties tussen groepen) tegen een redelijk markttarief zijn.
- Specifieke factoren die de financiële prestaties in het verleden wezenlijk hebben beïnvloed en die genormaliseerd moeten worden.
- Potentiële toekomstige winsten en de redelijkheid/risicograad van de veronderstellingen die ten grondslag liggen aan voorspellingen of projecties.
Een bedrijfswaardering vereist de expertise van ervaren waarderingsprofessionals om de bovenstaande belangrijke kwesties te overwegen en te bepalen. Als het gaat om forensisch boekhouden in de context van een rechtszaak, wordt dit zelfs nog belangrijker omdat de waardering waarschijnlijk onder streng toezicht komt te staan, wat van invloed kan zijn op de afwikkeling van een zaak. Of het nu gaat om de verkoop van een bedrijf, de toelating van nieuwe aandeelhouders, aandeelhoudersgeschillen, familierechtelijke geschillen, bedrijfsherstructureringen, het voldoen aan belastingverplichtingen of getuige-deskundige in rechtszaken/bemiddelingen, een ervaren waarderingsdeskundige is van cruciaal belang om een accurate en eerlijke waardering te garanderen.
Een aanpak op maat
Bij Sedgwick streven we ernaar onze klanten het hoogste niveau van expertise te bieden en ervoor te zorgen dat hun bedrijfswaarderingen accuraat en betrouwbaar zijn. Ons forensisch accounting team heeft een bewezen staat van dienst in het leveren van deskundige bedrijfswaarderingen voor verzekeringstechnische schade-expertise. Door gebruik te maken van hun kennis en expertise kunnen onze waarderingsdeskundigen een gedetailleerde analyse maken van de bedrijfs-, economische, industrie- en marktfactoren die de waarde van een bedrijf in verschillende bedrijfstakken en voor verschillende doeleinden beïnvloeden.
> Lees meer - ontdek onze brochure forensische boekhouddiensten of neem contact met ons op [email protected] of [email protected] voor meer informatie.
