3 juin 2024
L'assurance captive, c'est-à-dire les assureurs autonomes créés par des entreprises pour gérer et éventuellement réduire leurs risques spécifiques, est en plein essor. Alors qu'il s'agissait d'une partie relativement restreinte du marché, nous avons assisté à une accélération constante au cours des dernières décennies, avec une croissance de 20 % au cours de la dernière décennie. Mais ces dernières années, cette augmentation régulière s'est transformée en un pic brutal, les entreprises et les assureurs s'adaptant à un marché et à un environnement opérationnel très éloignés de la stabilité relative de la dernière décennie. Alors que la demande de captives augmente et que le secteur s'adapte, il est important de faire le point sur les tendances et les changements qui façonnent le marché.
Un nouveau paysage
Pour comprendre la situation actuelle, il est important d'examiner le contexte et de voir comment les captives s'intègrent dans l'environnement opérationnel turbulent des années post-pandémiques. L'inflation et les taux d'intérêt restent élevés, les facteurs géopolitiques et environnementaux continuent de peser sur les chaînes d'approvisionnement et les risques émergents, tels que la cybernétique, sont de plus en plus importants pour les entreprises du monde entier.
Les assureurs n'ont pas été épargnés par ces défis - et avec l'escalade des coûts des sinistres, les primes ont également augmenté, ce qui accroît la pression sur les entreprises qui prennent déjà plus de risques et sont aux prises avec des coûts croissants. Dans cet environnement difficile, les arguments en faveur des captives se sont multipliés. À la base, l'assurance est un outil qui permet aux entreprises de transférer le risque à un tiers - mais à mesure que ce risque augmente, l'avantage de conserver une partie de ce risque en interne devient une proposition attrayante.
Changements régionaux
En réponse à cette demande, nous assistons à une évolution intéressante de la domiciliation des captives. Pendant des décennies, ce secteur du marché de l'assurance a été très concentré : environ 50 % des captives sont domiciliées aux États-Unis, en particulier dans des États comme le Vermont, tandis que les Bermudes et les îles Caïmans abritent également environ un tiers des captives mondiales.
Cette domination a été établie en grande partie grâce à une réglementation favorable et à des avantages fiscaux - en d'autres termes, il a toujours été moins cher et plus simple d'établir une captive dans ces régions. Au fil du temps, cette concentration de l'industrie a conduit à l'établissement d'un grand nombre de professionnels expérimentés au niveau local, notamment des gestionnaires de captives, ainsi que des comptables spécialisés, des avocats et des consultants en matière de risques.
Toutefois, certains signes indiquent que cette situation est en train de changer. Alors que les captives restent très concentrées, les centres européens de l'assurance, comme Londres et Paris, prennent conscience de l'augmentation de la demande et prennent des mesures pour développer leur offre de captives, dans l'espoir d'inciter les entreprises à s'installer sur leur marché national. Ce changement n'en est qu'à ses débuts, les assureurs consultant les régulateurs et les clients, et construisant la base de talents nécessaire pour être compétitifs. Mais avec des ressources abondantes, une demande de la part des entreprises nationales et un vivier de talents, il semble qu'il restera un domaine d'intérêt clé pour les grandes compagnies d'assurance traditionnelles.
Un mandat plus large
Alors que les entreprises prennent de plus en plus de risques, les captives souhaitent en conserver une plus grande part en interne. Traditionnellement, les captives se concentrent principalement sur des branches d'activité relativement importantes, telles que l'assurance dommages, l'assurance maladie et l'assurance vie pour les employés. Toutefois, compte tenu de l'augmentation des risques émergents tels que la cybercriminalité et la responsabilité environnementale, nous constatons une forte demande de la part des entreprises pour des captives d'assurance capables de prendre en charge ces lignes spécialisées. Cette évolution est également due à la diversité des entreprises qui s'intéressent aujourd'hui aux captives d'assurance. Avec plus de 90 % des entreprises du classement Fortune 500 possédant au moins une captive, il est de plus en plus important de s'adapter aux risques et aux exigences spécifiques d'un large éventail d'industries.
Résoudre la complexité
Avec des changements prononcés dans les domaines où les captives exercent leurs activités, dans ce qu'elles font et pour qui elles le font, l'image qui se dessine est celle de la complexité. Les grandes entreprises souhaitent de plus en plus conserver autant de risques que possible, ce qui peut constituer un défi pour les captives qui travaillent pour le compte de multinationales tentaculaires dont les chaînes d'approvisionnement, les employés et les clients sont répartis dans le monde entier. Pour gérer efficacement les risques, une captive peut être amenée à se tenir au courant des risques émergents sur les différents continents, à connaître les réglementations régionales et à avoir une visibilité des opérations sur des chaînes d'approvisionnement étendues. Cette complexité n'est pas propre aux captives. En fait, c'est un problème auquel le secteur dans son ensemble est confronté. Les avancées technologiques et les développements prometteurs en matière d'automatisation et d'IA seront essentiels pour résoudre ce problème, tout comme la collaboration.
On touche là au cœur de l'attrait des captives : en alignant étroitement l'activité sur l'assurance, on supprime une couche de complexité, et les dirigeants peuvent avoir la certitude que leurs assureurs sont totalement immergés dans leur monde. En se concentrant uniquement sur un client, les captives peuvent souvent comprendre des équipes plus petites et plus agiles, souvent dotées d'une connaissance approfondie du domaine. Avec une pénurie persistante de compétences et une demande croissante de solutions spécialisées sur mesure, la mise en place d'une telle équipe peut s'avérer difficile. Toutefois, en externalisant la gestion des sinistres, le fronting et la gestion des tiers, les captives et les assureurs peuvent alléger ces pressions et continuer à s'adapter à ce nouveau paradigme.
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