6 stappen naar een grondige bedrijfswaardering

Bedrijfswaarderingen bepalen de werkelijke waarde van een bedrijf en worden in de context van forensische accountancy als cruciaal beschouwd. Dit proces is vereist voor een reeks doeleinden waarbij partijen met tegenstrijdige belangen betrokken zijn en die worden geadviseerd door hun eigen waarderingsdeskundigen. Dit kan onder meer betrekking hebben op de verkoop van een bedrijf, de toelating van nieuwe aandeelhouders, geschillen tussen aandeelhouders, familierechtelijke geschillen, bedrijfsherstructureringen en naleving van belastingverplichtingen.

Het uitvoeren van een waardering voor forensische boekhoudkundige doeleinden vereist de expertise van ervaren professionals die een diepgaand inzicht hebben in de factoren die van invloed zijn op de waarde van een bedrijf. Deze expertise moet gebaseerd zijn op zowel jarenlange ervaring als het scala aan waarderingen dat zij hebben uitgevoerd in verschillende sectoren en voor verschillende doeleinden.

Soorten bedrijfswaardering

Er kunnen om vele redenen redenen zijn om een bedrijfswaardering uit te voeren, en veel daarvan vereisen een andere aanpak. Zo wordt de waardering van een bedrijf bij een verkoop meestal uitgevoerd op basis van de reële waarde van het controlerende belang, terwijl een waardering voor de toelating van nieuwe aandeelhouders kan worden gebaseerd op de reële waarde van het minderheidsbelang, waarbij rekening wordt gehouden met de waarde van een minderheidsbelang in het bedrijf. Bij een bedrijfsovername daarentegen kan de waardering worden gebaseerd op de incrementele bijdrage, waarbij rekening wordt gehouden met de extra waarde die het bedrijf voor de overnemende partij zal opleveren.

Bij aandeelhoudersgeschillen en familierechtelijke geschillen moet de waardering gebaseerd zijn op de reële waarde of de waarde voor de eigenaar. Bij bedrijfsherstructureringen en voor de naleving van financiële rapportageverplichtingen moet de waardering gebaseerd zijn op de reële marktwaarde. Evenzo moet de waardering, in overeenstemming met de belastingverplichtingen, gebaseerd zijn op de waarde die voor belastingdoeleinden vereist is.

Voor deskundige getuigen in rechtszaken/bemiddelingen en bij de beoordeling van taxaties van tegenpartijen, moet de taxatieanalyse gebaseerd zijn op een gedetailleerde analyse van de factoren die relevant zijn voor het geschil. Hiervoor is een ervaren taxatieprofessional nodig die de belangrijkste kwesties kan identificeren en een duidelijke en beknopte analyse van de taxatie kan geven.

Waarde uitgelegd

Een belangrijk aspect bij het uitvoeren van bedrijfswaarderingen is het correct bepalen wat er wordt gewaardeerd en voor welk doel. De waardering kan worden gebaseerd op verschillende parameters, zoals de ondernemingswaarde, de aandelenwaarde van het meerderheidsbelang, de aandelenwaarde van het minderheidsbelang, de waarde van een speciale aandelenklasse en de speciale waarde. Voor elk van deze parameters moeten verschillende relevante factoren in overweging worden genomen en moet de waarderingsmethode op maat worden gemaakt. Een ervaren waarderingsdeskundige kan helpen bij het bepalen van de meest geschikte methode en bij het vermijden van valkuilen die de overtuigingskracht van de waardering ernstig kunnen verminderen.

Een formele bedrijfswaardering is geen eenvoudige of snelle taak. Het is een complex proces dat een gedetailleerd inzicht vereist in het bedrijf, de economische omstandigheden, de sector en de marktomstandigheden waarin het bedrijf actief is, evenals een gedetailleerde financiële analyse van de historische en waarschijnlijke toekomstige financiële prestaties en financiële positie van het bedrijf en zijn eigenaar, of dat nu een entiteit of een persoon is. Bij een grondige bedrijfswaardering moet rekening worden gehouden met:

• Details van het bedrijf ominternebedrijfsrisico's te begrijpen.
• Economische, sector- en marktanalyses om inzicht te krijgen inexternebedrijfsrisico's.
• Gedetailleerde financiële analyse van historische financiële prestaties en financiële positie, inclusief winst- en kostenratio's (in vergelijking met benchmarks voor de sector), trends, productiviteit van middelen, passende maatstaven voor winst (bijv. winst na belastingen, winst vóór rente en belastingen, winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie, vrije kasstroom, enz.).
• Of alle kosten (met name huur van verbonden partijen, salarissen van eigenaren/beheerders, transacties tussen groepsmaatschappijen) tegen een redelijke marktprijs zijn.
• Specifieke factoren die een wezenlijke invloed kunnen hebben gehad op de financiële resultaten in het verleden en die genormaliseerd moeten worden.
• Potentiële toekomstige inkomsten en de redelijkheid/risicovolle aard van de aannames die ten grondslag liggen aan prognoses of voorspellingen.

Voor een bedrijfswaardering is de expertise van ervaren waarderingsdeskundigen nodig om de bovenstaande belangrijke kwesties te beoordelen en te bepalen. Als het gaat om forensische boekhouding in een rechtszaak, wordt dit nog belangrijker, omdat de waardering waarschijnlijk grondig wordt onderzocht, wat van invloed kan zijn op de afwikkeling van een zaak. Of het nu gaat om de verkoop van een bedrijf, de toelating van nieuwe aandeelhouders, geschillen tussen aandeelhouders, familierechtelijke geschillen, bedrijfsherstructureringen, naleving van belastingverplichtingen of deskundige getuigen in rechtszaken/bemiddelingen, een ervaren waarderingsdeskundige is cruciaal om een nauwkeurige en eerlijke waardering te garanderen.

Een op maat gemaakte aanpak

Bij Sedgwick streven we ernaar onze klanten het hoogste niveau van expertise te bieden en ervoor te zorgen dat hun bedrijfswaarderingen nauwkeurig en betrouwbaar zijn. Ons forensisch accountingteam heeft een bewezen staat van dienst in het leveren van deskundige bedrijfswaarderingen voor schadeafhandeling door verzekeraars. Met behulp van hun kennis en expertise kunnen onze waarderingsdeskundigen een gedetailleerde analyse maken van de zakelijke, economische, sectorale en marktfactoren die van invloed zijn op de waarde van een bedrijf in verschillende sectoren en voor verschillende doeleinden.

>Meer informatie— bekijk onzebrochure over forensische accountancydienstenof neem contact met ons op via [email protected] of [email protected] voor meer informatie.