6 trin til en grundig virksomhedsværdiansættelse

Virksomhedsvurderinger fastslår en virksomheds reelle værdi og betragtes som afgørende i forbindelse med retsmedicinsk regnskab. Denne proces er nødvendig i en række sammenhænge, hvor parterne har modstridende interesser og rådgives af deres egne vurderingseksperter. Det kan f.eks. være salg af virksomheder, optagelse af nye aktionærer, aktionærkonflikter, familieretlige tvister, omstruktureringer af virksomheder og overholdelse af skatteforpligtelser.

At foretage en værdiansættelse til retsmedicinske formål kræver ekspertise fra erfarne fagfolk, der har en dyb forståelse af de faktorer, der påvirker en virksomheds værdi. Denne ekspertise skal være baseret på både mange års erfaring og de mange forskellige værdiansættelser, de har foretaget på tværs af forskellige brancher og formål.

Typer af virksomhedsværdiansættelse

Behovet for en virksomhedsværdiansættelse kan opstå af mange årsager, hvoraf mange kræver en forskellig tilgang. For eksempel vil en virksomhedsværdiansættelse i forbindelse med et salg normalt blive foretaget på basis af den reelle værdi af den kontrollerende andel, mens en værdiansættelse i forbindelse med optagelse af nye aktionærer kan baseres på den reelle værdi af minoritetsandelen, som tager højde for værdien af en minoritetsandel i virksomheden. I modsætning hertil kan værdiansættelsen i forbindelse med et virksomhedskøb baseres på det inkrementelle bidrag, som tager højde for den ekstra værdi, som virksomheden vil tilføre køberen.

I aktionærkonflikter og familieretlige tvister bør værdiansættelsen baseres på den reelle værdi eller værdien for ejeren. I forbindelse med virksomhedsomstruktureringer og for at overholde regnskabspligten bør værdiansættelsen baseres på den reelle markedsværdi. Tilsvarende bør værdiansættelsen i forbindelse med overholdelse af skatteforpligtelser baseres på den værdi, der kræves til skatteformål.

For sagkyndige vidner i retssager/mæglinger og i kritikken af modpartens sagkyndige vidners vurderinger bør vurderingsanalysen baseres på en detaljeret analyse af de faktorer, der er relevante for tvisten. Dette kræver en erfaren vurderingsmand, der kan identificere de centrale spørgsmål og levere en klar og præcis analyse af vurderingen.

Værdi forklaret

Et centralt spørgsmål i forbindelse med virksomhedsværdiansættelser er at fastlægge, hvad der skal værdiansættes, og til hvilket formål. Værdiansættelsen kan baseres på forskellige parametre, såsom virksomhedsværdi, egenkapitalværdi, kontrollerende interesse, egenkapitalværdi, minoritetsinteresse, værdien af en særlig aktieklasse og særlig værdi. Hver af disse kræver en overvejelse af forskellige relevante faktorer og en tilpasning af den metode, der anvendes i værdiansættelsen. En erfaren værdiansættelsesekspert kan hjælpe med at identificere den mest hensigtsmæssige metode og undgå de faldgruber, der kan reducere værdiansættelsens overbevisende kraft betydeligt.

En formel virksomhedsvurdering er ikke en enkel eller hurtig opgave. Det er en kompleks proces, der kræver en detaljeret forståelse af de forretningsmæssige, økonomiske, industrielle og markedsmæssige forhold, som virksomheden opererer under, samt en detaljeret finansiel analyse af virksomhedens historiske og sandsynlige fremtidige økonomiske resultater og finansielle stilling samt dens ejer – det være sig en enhed eller enkeltpersoner. En grundig virksomhedsvurdering skal tage højde for:

• Detaljer om virksomheden for at forståinterneforretningsrisici.
• Økonomisk, branche- og markedsanalyse for at forståeksterneforretningsrisici.
• Detaljeret finansiel analyse af historiske finansielle resultater og finansiel stilling, herunder indtægts- og udgiftsprocenter (sammenlignet med branchens benchmarks), tendenser, ressourceproduktivitet, passende indtægtsmåling (f.eks. overskud efter skat, indtjening før renter og skat, indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortisering, fri pengestrøm osv.).
• Om alle udgifter (især leje til nærtstående parter, lønninger til ejere/ledere, koncerninterne transaktioner) er på et rimeligt markedsniveau.
• Specifikke faktorer, der kan have haft væsentlig indflydelse på tidligere finansielle resultater, og som skal normaliseres.
• Potentielle fremtidige indtægter og rimeligheden/risikoen ved de antagelser, der ligger til grund for prognoser eller fremskrivninger.

En virksomhedsværdiansættelse kræver ekspertise fra erfarne værdiansættelseseksperter, der kan overveje og afgøre ovenstående nøglespørgsmål. Når det drejer sig om retsmedicinsk regnskab i forbindelse med retssager, bliver dette endnu mere kritisk, da værdiansættelsen sandsynligvis vil blive underkastet en grundig undersøgelse, som kan have indflydelse på afgørelsen af en sag. Uanset om det drejer sig om salg af virksomhed, optagelse af nye aktionærer, aktionærkonflikter, familieretlige tvister, omstruktureringer af virksomheder, overholdelse af skatteforpligtelser eller ekspertvidne i retssager/mæglinger, er en erfaren værdiansættelsesekspert afgørende for at sikre en nøjagtig og retfærdig værdiansættelse.

En skræddersyet tilgang

Hos Sedgwick er vi forpligtet til at levere den højeste grad af ekspertise til vores kunder og sikre, at deres virksomhedsværdiansættelser er nøjagtige og pålidelige. Vores team af retsmedicinske revisorer har en dokumenteret erfaring med at levere ekspertvurderinger af virksomheder til brug for forsikringsskadesregulering. Ved hjælp af deres viden og ekspertise kan vores værdiansættelseseksperter foretage en detaljeret analyse af de forretningsmæssige, økonomiske, branche- og markedsmæssige faktorer, der påvirker værdien af en virksomhed på tværs af forskellige brancher og formål.

>Få mere at vide— se voresbrochure om retsmedicinske regnskabstjenestereller kontakt os på [email protected] eller [email protected] for mere information.