L’argument en faveur des captives : un nouveau paradigme pour l’assurance

L’assurance captive, des assureurs indépendants créés par des entreprises pour gérer et potentiellement réduire leurs propres risques spécifiques, est en croissance. Autrefois un secteur relativement niche du marché, nous avons constaté une accélération constante ces dernières décennies, culminant avec une croissance de 20% au cours de la dernière décennie. Mais ces dernières années, cette augmentation constante est devenue un pic marqué, alors que les entreprises et les assureurs s’adaptent à un marché et à un environnement opérationnel très éloignés de la stabilité relative de la dernière décennie. À mesure que la demande pour les captifs augmente et que l’industrie s’adapte, il est important de faire le point sur les tendances et les changements qui façonnent le marché. 

Un nouveau paysage

Pour comprendre la situation actuelle, il est important d’examiner le contexte et comment les captifs s’intègrent dans l’environnement opérationnel turbulent des années post-pandémique. L’inflation et les taux d’intérêt demeurent élevés, les facteurs géopolitiques et environnementaux continuent de peser sur les chaînes d’approvisionnement, et des risques émergents comme le cyber gagnent en popularité pour les entreprises du monde entier. 

Les assureurs ne se sont pas protégés de ces défis — et avec l’augmentation des coûts des réclamations, les primes ont également augmenté, ce qui met encore plus de pression sur les entreprises qui prennent déjà plus de risques et doivent composer avec la hausse des coûts. Dans cet environnement difficile, la cause des captifs s’est renforcée. Au fond, l’assurance est un outil qui permet aux entreprises de transférer le risque à un tiers — mais à mesure que ce risque augmente, le bénéfice de conserver une partie de ce risque à l’interne devient une proposition attrayante. 

Changements régionaux

En réponse à cette demande, on observe un changement intéressant dans le lieu de résidence des captifs. Depuis des décennies, ce secteur du marché de l’assurance est très concentré — environ 50% des captives résident aux États-Unis, particulièrement dans des États comme le Vermont, tandis que les Bermudes et les îles Caïmans abritent aussi environ un tiers des captives mondiales entre elles. 

Cette domination a été établie en grande partie grâce à une réglementation favorable et à des gains d’efficacité fiscale – en résumé, il a historiquement été moins cher et plus simple d’établir une captivité dans ces régions. Au fil du temps, cette concentration dans l’industrie mène à un vaste bassin de professionnels expérimentés qui s’établissent localement, incluant des gestionnaires captifs, ainsi que des comptables, avocats et consultants en gestion des risques spécialisés. 

Cependant, il y a des signes que cela change. Alors que les captives demeurent très concentrées, des pôles d’assurance européens comme Londres et Paris remarquent la demande croissante et cherchent à développer leurs offres captives, espérant attirer des entreprises à s’installer sur leurs marchés locaux. Ce changement en est encore à ses débuts, les assureurs consultant les régulateurs et les clients, et bâtissant la base de talents nécessaire pour être compétitifs. Mais avec l’abondance des ressources, la demande des entreprises nationales et un vaste bassin de talents, il semble destiné à rester un domaine clé pour les puissances traditionnelles de l’assurance. 

Un mandat plus large

À mesure que les entreprises prennent plus de risques, il y a un désir que les captifs en conservent davantage en interne. Traditionnellement, les captives se sont principalement concentrées sur des secteurs d’activité relativement essentiels comme les biens et responsabilités, ainsi que l’assurance santé et vie pour les employés. Cependant, compte tenu de la montée des risques émergents comme la responsabilité cybernétique et environnementale, nous constatons une demande marquée de la part des entreprises pour des assureurs captifs capables d’assumer ces lignes spécialisées. Cela est aussi stimulé par la diversité des entreprises qui explorent maintenant les assureurs captives. Avec plus de 90% des entreprises du Fortune 500 possédant maintenant au moins une captive, il est de plus en plus important de s’adapter à des risques et exigences spécifiques dans divers secteurs. 

Résolution de la complexité

Avec des changements marqués dans où, quoi et pour qui les captifs font affaire, le tableau émergent est une complexité. Les grandes entreprises veulent de plus en plus conserver autant de risques que possible, ce qui peut représenter un défi pour les captifs travaillant au nom de multinationales tentaculaires avec des chaînes d’approvisionnement, des employés et des clients répartis à travers le monde. Pour gérer efficacement les risques, un captif peut être obligé d’être à l’affût des risques émergents à travers les continents, de connaître les réglementations régionales et d’avoir une visibilité des opérations à travers de vastes chaînes d’approvisionnement. Cette complexité n’est pas propre aux captifs. En fait, c’est quelque chose avec lequel l’industrie au sens large est confrontée. Les avancées technologiques et les avancées prometteuses en automatisation et en IA seront essentielles pour résoudre ce problème, tout comme la collaboration. 

Cela touche au cœur de la raison pour laquelle les captives sont attrayantes — en alignant étroitement les affaires avec l’assurance, une couche de complexité est éliminée, et la direction peut avoir confiance que leurs assureurs sont pleinement immergés dans leur univers. En se concentrant uniquement sur un seul client, les captives peuvent souvent former des équipes plus petites et plus agiles, souvent avec une connaissance approfondie du domaine. Avec une pénurie persistante de compétences et une demande croissante pour des solutions spécialisées sur mesure, constituer une telle équipe peut être un défi. Cependant, en externalisant la gestion des sinistres, le fronting et la gestion par des tiers, les captifs et les assureurs peuvent alléger ces pressions et continuer à s’adapter à ce nouveau paradigme.  

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