O caso das cativas: um novo paradigma para os seguros

O seguro cativo, seguradoras próprias criadas por empresas para gerir e potencialmente reduzir os seus riscos específicos, está em ascensão. Outrora uma parte relativamente nicho do mercado, temos assistido a uma aceleração constante nas últimas décadas, culminando num crescimento de 20% na última década. Mas, nos últimos anos, este aumento constante tornou-se um pico acentuado, à medida que as empresas e as seguradoras se adaptam a um mercado e a um ambiente operacional muito distantes da relativa estabilidade da última década. À medida que a procura por seguros cativos aumenta e o setor se adapta, é importante avaliar as tendências e mudanças que estão a moldar o mercado. 

Uma nova paisagem

Para compreender a situação atual, é importante examinar o contexto e como as cativas se encaixam no ambiente operacional turbulento dos anos pós-pandemia. A inflação e as taxas de juro continuam altas, fatores geopolíticos e ambientais continuam a pesar sobre as cadeias de abastecimento e riscos emergentes, como os cibernéticos, estão a ganhar importância na agenda das empresas em todo o mundo. 

As seguradoras não ficaram imunes a esses desafios — e, com o aumento dos custos dos sinistros, os prémios também aumentaram, pressionando ainda mais as empresas que já estão a assumir mais riscos e a lidar com custos crescentes. Neste ambiente desafiante, os argumentos a favor das cativas cresceram. Na sua essência, o seguro é uma ferramenta que permite às empresas transferir riscos para terceiros — mas, à medida que esses riscos aumentam, a vantagem de reter parte desses riscos internamente torna-se uma proposta atraente. 

Mudanças regionais

Em resposta a essa demanda, estamos a observar uma mudança interessante no local de domicílio das cativas. Durante décadas, esse setor do mercado de seguros esteve altamente concentrado — cerca de 50% das cativas estão sediadas nos EUA, particularmente em estados como Vermont, com as Bermudas e as Ilhas Caimão também abrigando cerca de um terço das cativas globais entre elas. 

Essa dominância foi estabelecida em grande parte devido a regulamentações favoráveis e eficiências fiscais – em termos simples, historicamente tem sido mais barato e mais simples estabelecer uma cativa nessas regiões. Com o tempo, essa concentração do setor levou à formação de um grande grupo de profissionais experientes que se estabeleceram localmente, incluindo gestores de cativas, bem como contabilistas especializados, advogados e consultores de risco. 

No entanto, há sinais de que isso está a mudar. Embora as cativas continuem altamente concentradas, centros europeus de seguros como Londres e Paris estão a perceber o aumento da procura e a tomar medidas para ampliar as suas ofertas de cativas, na esperança de atrair empresas para se estabelecerem nos seus mercados domésticos. Essa mudança ainda está em fase inicial, com seguradoras a consultar reguladores e clientes e a construir a base de talentos necessária para competir. Mas com recursos abundantes, procura por parte das empresas nacionais e um vasto leque de talentos, parece que esta área continuará a ser um foco importante para as potências tradicionais do setor dos seguros. 

Um mandato mais amplo

À medida que as empresas assumem mais riscos, há um desejo de que as cativas retenham mais desses riscos internamente. Tradicionalmente, as cativas têm-se concentrado principalmente em linhas de negócios relativamente essenciais, como seguros patrimoniais e de acidentes, e seguros de saúde e de vida para funcionários. No entanto, com o aumento de riscos emergentes, como responsabilidade cibernética e ambiental, estamos a observar uma demanda acentuada das empresas por seguradoras cativas que possam assumir essas linhas especializadas. Isso também está a ser impulsionado pela diversidade de empresas que agora estão a explorar as seguradoras cativas. Com mais de 90% das empresas da Fortune 500 agora possuindo pelo menos uma cativa, é cada vez mais importante adaptar-se a riscos e requisitos específicos em um amplo espectro de setores. 

Resolvendo a complexidade

Com mudanças pronunciadas em onde, o que e para quem as cativas fazem negócios, o quadro emergente é de complexidade. As grandes empresas querem cada vez mais reter o máximo de risco possível, o que pode ser um desafio para as cativas que trabalham em nome de multinacionais em expansão, com cadeias de abastecimento, funcionários e clientes espalhados por todo o mundo. Para gerir o risco de forma eficaz, uma cativa pode ter de estar a par dos riscos emergentes em todos os continentes, ter conhecimento das regulamentações regionais e visibilidade das operações em cadeias de abastecimento expansivas. Esta complexidade não é exclusiva das cativas. Na verdade, é algo com que toda a indústria tem vindo a debater-se. Os avanços tecnológicos e os desenvolvimentos promissores na automação e na IA serão fundamentais para resolver esta questão, tal como a colaboração. 

Isso vai ao cerne da questão sobre por que as cativas são atraentes em primeiro lugar — ao alinhar estreitamente os negócios com os seguros, uma camada de complexidade é removida e a liderança pode se sentir confiante de que suas seguradoras estão totalmente imersas no seu mundo. Ao se concentrarem exclusivamente em um cliente, as cativas podem frequentemente ser compostas por equipas menores e mais ágeis, muitas vezes com profundo conhecimento da área. Com uma escassez persistente de competências e uma demanda crescente por soluções especializadas sob medida, estabelecer uma equipa desse tipo pode ser um desafio. No entanto, ao externalizar o tratamento de sinistros, o fronting e a gestão de terceiros, tanto as cativas como as seguradoras podem aliviar essas pressões e continuar a adaptar-se a este novo paradigma.  

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