O caso das cativas: um novo paradigma para os seguros

O seguro cativo, seguradoras próprias criadas por empresas para gerenciar e potencialmente reduzir seus riscos específicos, está em ascensão. Outrora uma parte relativamente nicho do mercado, temos visto um crescimento constante nas últimas décadas, culminando em um aumento de 20% na última década. Mas, nos últimos anos, esse aumento constante se tornou um pico acentuado, à medida que as empresas e seguradoras se adaptam a um mercado e ambiente operacional muito distantes da relativa estabilidade da última década. À medida que a demanda por seguros cativos aumenta e o setor se adapta, é importante avaliar as tendências e mudanças que estão moldando o mercado. 

Uma nova paisagem

Para compreender a situação atual, é importante examinar o contexto e como as cativas se encaixam no ambiente operacional turbulento dos anos pós-pandemia. A inflação e as taxas de juros continuam altas, fatores geopolíticos e ambientais continuam a pesar sobre as cadeias de abastecimento, e riscos emergentes, como os cibernéticos, estão ganhando importância na agenda das empresas em todo o mundo. 

As seguradoras não ficaram imunes a esses desafios — e, com o aumento dos custos dos sinistros, os prêmios também aumentaram, pressionando ainda mais as empresas que já estão assumindo mais riscos e lutando contra o aumento dos custos. Nesse ambiente desafiador, os argumentos a favor das cativas se tornaram mais fortes. Em sua essência, o seguro é uma ferramenta que permite às empresas transferir riscos para terceiros — mas, à medida que esses riscos aumentam, a vantagem de reter parte desses riscos internamente se torna uma proposta atraente. 

Mudanças regionais

Em resposta a essa demanda, estamos observando uma mudança interessante no domicílio das cativas. Durante décadas, esse setor do mercado de seguros esteve altamente concentrado — cerca de 50% das cativas estão sediadas nos Estados Unidos, particularmente em estados como Vermont, com as Bermudas e as Ilhas Cayman também abrigando cerca de um terço das cativas globais entre elas. 

Esse domínio foi estabelecido em grande parte devido a regulamentações favoráveis e eficiências fiscais – em termos simples, historicamente tem sido mais barato e mais simples estabelecer uma cativa nessas regiões. Com o tempo, essa concentração do setor levou à formação de um grande grupo de profissionais experientes que se estabeleceram localmente, incluindo gestores de cativas, bem como contadores especializados, advogados e consultores de risco. 

No entanto, há sinais de que isso está mudando. Embora as cativas continuem altamente concentradas, centros europeus de seguros como Londres e Paris estão percebendo o aumento da demanda e tomando medidas para ampliar suas ofertas de cativas, na esperança de atrair empresas para se estabelecerem em seus mercados domésticos. Essa mudança ainda está em seus estágios iniciais, com as seguradoras consultando reguladores e clientes e construindo a base de talentos necessária para competir. Mas, com recursos abundantes, demanda das empresas nacionais e um vasto pool de talentos, parece que continuará sendo uma área de foco importante para as potências tradicionais do setor de seguros. 

Um mandato mais amplo

À medida que as empresas assumem mais riscos, há um desejo de que as cativas retenham mais desses riscos internamente. Tradicionalmente, as cativas têm se concentrado principalmente em linhas de negócios relativamente essenciais, como seguros patrimoniais e de acidentes, saúde e vida para funcionários. No entanto, com o aumento de riscos emergentes, como responsabilidade cibernética e ambiental, estamos observando uma demanda acentuada das empresas por seguradoras cativas que possam assumir essas linhas especializadas. Isso também está sendo impulsionado pela diversidade de empresas que agora estão explorando as seguradoras cativas. Com mais de 90% das empresas da Fortune 500 possuindo pelo menos uma cativa, é cada vez mais importante se adaptar a riscos e requisitos específicos em uma variedade de setores. 

Resolvendo a complexidade

Com mudanças pronunciadas em onde, o que e para quem as cativas fazem negócios, o quadro emergente é de complexidade. As grandes empresas querem cada vez mais reter o máximo de risco possível, o que pode ser um desafio para as cativas que trabalham em nome de multinacionais em expansão, com cadeias de suprimentos, funcionários e clientes espalhados por todo o mundo. Para gerenciar riscos de forma eficaz, uma cativa pode precisar estar a par dos riscos emergentes em todos os continentes, ter conhecimento das regulamentações regionais e visibilidade das operações em cadeias de suprimentos expansivas. Essa complexidade não é exclusiva das cativas. Na verdade, é algo com que o setor em geral vem lutando. Os avanços na tecnologia e os desenvolvimentos promissores em automação e IA serão fundamentais para resolver isso, assim como a colaboração. 

Isso leva ao cerne da questão sobre por que as cativas são atraentes em primeiro lugar — ao alinhar estreitamente os negócios com os seguros, uma camada de complexidade é removida e a liderança pode se sentir confiante de que suas seguradoras estão totalmente imersas em seu mundo. Ao se concentrarem exclusivamente em um cliente, as cativas podem frequentemente ser compostas por equipes menores e mais ágeis, muitas vezes com profundo conhecimento da área. Com uma escassez persistente de habilidades e uma demanda crescente por soluções especializadas sob medida, estabelecer uma equipe desse tipo pode ser um desafio. No entanto, ao terceirizar o tratamento de sinistros, o fronting e a gestão de terceiros, tanto as cativas quanto as seguradoras podem aliviar essas pressões e continuar a se adaptar a esse novo paradigma.  

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