Les captives : un nouveau paradigme pour l'assurance

L'assurance captive, c'est-à-dire les assureurs détenus par des entreprises pour gérer et potentiellement réduire leurs propres risques spécifiques, est en plein essor. Autrefois relativement marginale sur le marché, elle a connu une croissance régulière au cours des dernières décennies, culminant à 20 % au cours de la dernière décennie. Mais ces dernières années, cette augmentation régulière s'est transformée en une forte hausse, les entreprises et les assureurs s'adaptant à un marché et à un environnement opérationnel très éloignés de la relative stabilité de la dernière décennie. Alors que la demande pour les captives augmente et que le secteur s'adapte, il est important de faire le point sur les tendances et les changements qui façonnent le marché. 

Un nouveau paysage

Pour comprendre la situation actuelle, il est important d'examiner le contexte et la place des captives dans l'environnement opérationnel turbulent de l'après-pandémie. L'inflation et les taux d'intérêt restent élevés, les facteurs géopolitiques et environnementaux continuent de peser sur les chaînes d'approvisionnement, et les risques émergents tels que la cybersécurité occupent une place de plus en plus importante dans les priorités des entreprises du monde entier. 

Les assureurs n'ont pas été épargnés par ces difficultés. Avec l'augmentation des coûts des sinistres, les primes ont également augmenté, ce qui a exercé une pression supplémentaire sur les entreprises qui prennent déjà plus de risques et sont confrontées à une hausse des coûts. Dans ce contexte difficile, les arguments en faveur des captives se sont multipliés. À la base, l'assurance est un outil qui permet aux entreprises de transférer le risque à un tiers, mais à mesure que ce risque augmente, l'avantage de conserver une partie de ce risque en interne devient une proposition intéressante. 

Changements régionaux

En réponse à cette demande, nous assistons à un changement intéressant dans la localisation des captives. Pendant des décennies, ce secteur du marché de l'assurance a été très concentré : environ 50 % des captives sont situées aux États-Unis, en particulier dans des États comme le Vermont, tandis que les Bermudes et les îles Caïmans abritent également environ un tiers des captives mondiales. 

Cette domination s'est largement imposée grâce à une réglementation favorable et à des avantages fiscaux. En d'autres termes, il a toujours été moins coûteux et plus simple de créer une captive dans ces régions. Au fil du temps, cette concentration industrielle a donné naissance à un vaste vivier de professionnels expérimentés qui se sont installés localement, notamment des gestionnaires de captives, des comptables spécialisés, des avocats et des consultants en gestion des risques. 

Cependant, certains signes indiquent que cette situation est en train de changer. Alors que les captives restent très concentrées, les pôles européens de l'assurance tels que Londres et Paris prennent conscience de la demande croissante et prennent des mesures pour développer leur offre de captives, dans l'espoir d'inciter les entreprises à s'implanter sur leurs marchés nationaux. Ce changement n'en est encore qu'à ses débuts, les assureurs consultant les régulateurs et les clients et constituant la base de talents nécessaire pour être compétitifs. Mais avec des ressources abondantes, une demande des entreprises nationales et un vivier de talents important, ce secteur devrait rester un domaine prioritaire pour les puissances traditionnelles de l'assurance. 

Un mandat élargi

À mesure que les entreprises prennent davantage de risques, elles souhaitent que les captives en conservent une plus grande partie en interne. Traditionnellement, les captives se concentraient principalement sur des branches d'activité relativement essentielles, telles que l'assurance dommages, l'assurance santé et l'assurance vie pour les employés. Cependant, compte tenu de l'émergence de nouveaux risques tels que la cybercriminalité et la responsabilité environnementale, nous constatons une demande prononcée de la part des entreprises pour des assureurs captifs capables de prendre en charge ces branches spécialisées. Cette tendance est également alimentée par la diversité des entreprises qui s'intéressent désormais aux assureurs captifs. Avec plus de 90 % des entreprises du classement Fortune 500 possédant désormais au moins une captive, il est de plus en plus important de s'adapter aux risques et aux exigences spécifiques d'un large éventail de secteurs. 

Résoudre la complexité

Avec des changements prononcés dans les lieux, les activités et les clients des captives, la situation qui se dessine est complexe. Les grandes entreprises souhaitent de plus en plus conserver autant de risques que possible, ce qui peut constituer un défi pour les captives travaillant pour le compte de multinationales tentaculaires dont les chaînes d'approvisionnement, les employés et les clients sont répartis dans le monde entier. Pour gérer efficacement les risques, une captive peut être amenée à se tenir informée des risques émergents sur tous les continents, à connaître les réglementations régionales et à avoir une visibilité sur les opérations tout au long des chaînes d'approvisionnement étendues. Cette complexité n'est pas propre aux captives. En fait, c'est un problème auquel l'ensemble du secteur est confronté. Les progrès technologiques et les développements prometteurs en matière d'automatisation et d'intelligence artificielle seront essentiels pour résoudre ce problème, tout comme la collaboration. 

C'est là que réside l'intérêt premier des captives : en alignant étroitement l'activité et l'assurance, elles éliminent une couche de complexité et permettent aux dirigeants d'avoir l'assurance que leurs assureurs sont pleinement immergés dans leur univers. En se concentrant exclusivement sur un seul client, les captives peuvent souvent se composer d'équipes plus petites et plus agiles, souvent dotées d'une connaissance approfondie du domaine. Compte tenu de la pénurie persistante de compétences et de la demande croissante de solutions spécialisées sur mesure, la mise en place d'une telle équipe peut s'avérer difficile. Cependant, en externalisant le traitement des sinistres, le fronting et la gestion des tiers, les captives et les assureurs peuvent alléger ces pressions et continuer à s'adapter à ce nouveau paradigme.  

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